财报前瞻｜“零售一哥”气势难挡！沃尔玛(WMT.US)股价创新高后还能买入？

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智通财经获悉，美国最大零售百货商沃尔玛(WMT.US)将于8月17日公布第二季度财务业绩。市场预计，沃尔玛二季度每股收益将达到1.70美元;收入将同比增长4%至1590.1亿美元 在过去8个季度中，沃尔玛有7个季度的每股收益超过了预期，而收入均超过了预期。

像所有零售企业一样，沃尔玛现在提供各种形式的送货和取货服务，使其购物体验一如既往地方便。沃尔玛为了与亚马逊(AMZN.US)和塔吉特(TGT.US)竞争，推出了自己的订阅服务Walmart+。沃尔玛还专注于与流行的数字本地零售商合作，并将更多业务引入其第三方市场。最重要的是，随着越来越多的顾客开始在Walmart.com上进行购物搜索，该公司正在发展自己的广告业务。

去年，该公司在美国的销售额上涨了6.6%(两年内累计上涨13%)，而其在美国的电子商务业务增长了12%(两年内累计上涨23%)。总体而言，沃尔玛的电子商务业务在过去三年里增长了大约一倍。至关重要的是，沃尔玛正在继续创新，并在仓库、商店等领域推进以技术为重点的新领域和自动化，以便与亚马逊和其他公司长期竞争，同时也着眼于提高利润。

沃尔玛去年(2023财年)的营收为6110亿美元，超过了亚马逊(5140亿美元)、苹果(3940亿美元)和埃克森美孚(4140亿美元)。沃尔玛去年公布了近7%的收入增长，并继续保持了令人印象深刻的营收扩张，保持了其作为一站式购物巨头的地位。沃尔玛继续在5月份公布了井跃式增长的第一季度(24财年)业绩，并上调了其指引，因为越来越多的不同收入水平的购物者试图节省必需品，而沃尔玛受益于此。沃尔玛在过去一年多的时间里击败了竞争对手塔吉特，因为后者业务主要专注于非必需消费品，而沃尔玛的核心业务更加关注必需品，这些必需品在新冠肺炎消费热潮结束后再次流行起来。

随着美联储发出信号，表示近几十年来最激进的紧缩行动即将结束，巴克莱银行分析师Adrienne Yih预计，随着通胀和借贷成本上升给购物者带来的压力减轻，美国零售股将在2024年表现出色。这一呼吁标志着与三个月前相比的态度大转变，当时他警告该板块存在衰退风险。

而且此前亚马逊公布的强劲季度业绩再次表明，尽管几个月来经济指标不佳，但美国人仍在购物，这对沃尔玛和塔吉特来说可能是一个积极的信号。这家电商巨头报告称，截至6月30日的第二季度，亚马逊网站的销售额增长了4.2%，其实体店业务的销售额增长了6.4%，其中包括亚马逊生鲜、Whole Foods和Go便利店。Huntington Private Bank高级股票分析师David Klink表示，他在亚马逊的业绩中看到了“令人鼓舞”的迹象。Klink指出，在亚马逊44亿美元的营业利润增长中，北美零售业务的贡献超过三分之二。

Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman表示，亚马逊在Prime Day之后的表现“对折扣零售商来说是个好消息”。

Zacks数据显示，分析师预计，沃尔玛美国业务将在24财年实现3.7%的同店销售额增长。该公司今年和明年的总收入预计都将增长约4%，明年将达到6601.7亿美元。今年沃尔玛调整后的收益预计将略有下降(-0.95%)，但明年将飙升11%。沃尔玛拥有令人印象深刻的业绩增长记录，包括过去四个季度平均增长12%。

沃尔玛的股价在过去五年里上涨了80%，而标普500指数同期上涨了60%，塔吉特同期上涨了57%，亚马逊同期上涨了45%。上周，沃尔玛股价再创新高，在过去12个月里，这家零售巨头的股价上涨了25%，超过了标普500指数7%的涨幅。尽管沃尔玛股价创下新高，但与基于未来12个月预期收益的市盈率10年高点24.5倍相比，目前股价仍有9%的折扣。最重要的是，沃尔玛最近突破了之前的2022年高点，这可能是一个看涨信号。

此外，即使同比通胀正在下降，消费者仍然感受到成本上升的负担，这对沃尔玛有利，因为消费者可能仍将优先关注必需消费品，减少非必需消费品。瑞信分析师Karen Short上调了沃尔玛评级后也指出： “我们仍然认为，在当前的环境下，因为沃尔玛继续表现出坚实的防御特征，所以它仍处于有利地位;因为在消费支出不稳定以及通胀放缓但上升等不利因素的背景下，它的以价值为导向的以消费品为导向的业务。”

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