消费股领涨 券商对贵州茅台开启“喊价”模式

导读 周四，A股延续缩量盘整走势，三大股指午后下探回升，收盘全部飘红。上证指数报收2883.44点，涨0.11%；深证成指报收9350.56点，涨0.30%；创...

周四，A股延续缩量盘整走势，三大股指午后下探回升，收盘全部飘红。上证指数报收2883.44点，涨0.11%；深证成指报收9350.56点，涨0.30%；创业板指报收1613.46点，涨0.23%。沪深两市合计成交4402亿元，较前一日继续缩量143亿元。

(资料图)

消费股近期从科技股手中接过领涨大旗，成为维护指数强势运行的关键力量。其中，白酒板块表现最为突出。

白酒龙头贵州茅台再度成为市场关注的焦点，昨日股价高开高走，午后涨幅持续扩大，并以全天最高点收盘。截至收盘，贵州茅台股价报1104元/股，再创历史新高。泸州老窖、金种子酒涨幅也超过3%。

今年5月至8月初，因市场对茅台集团成立营销公司一度存在顾虑，导致贵州茅台股价陷入震荡。上交所也对公司下发监管工作函，要求公司对相关事项予以说明。

8月9日晚间，贵州茅台公告披露了对上交所监管工作函的回复，表示公司控股股东并无全盘直销茅台酒的计划，控股股东与公司之间亦无形成金额较大的关联交易的安排。2019年度，上市公司以不超过2018年末净资产额5%的标准，继续向茅台集团销售公司产品。

安信证券食品饮料团队点评称，贵州茅台2019年的关联交易，即向茅台集团销售的茅台酒总量较低，好于市场此前的谨慎预期。靴子落地，贵州茅台股价随即回归上涨趋势，8月12日直接站上千元大关，此后连续刷新历史新高，直至昨日成功站上1100元关口。

8月以来，多家券商再度开启对贵州茅台的“喊价”模式，大部分券商将贵州茅台目标价定在1200元上方。东兴证券将贵州茅台目标价定为1424元。东兴证券食品饮料首席分析师刘畅指出，目前茅台普飞的一批价已经达到12年高位，接近2300元，终端的成交价也已经达到2500元以上。茅台酒价格一路上扬不仅仅是因为产品的稀缺性，更多是由于高端白酒需求的韧性强。其判断茅台酒的一批价在中秋旺季仍能维持在2000元的水平，高端白酒的逻辑目前是整个白酒板块逻辑中最顺畅的，建议坚定持有。

华创证券也上调贵州茅台12个月目标价至1250元。华创证券食品饮料首席分析师董广阳认为，集团关联交易方案超预期落地，近期多措并举控价稳市，降低市场波动保障稳健增长，充分展现茅台的格局和担当。贵州茅台势将迎来更多长线资金的信任和入驻，使之继续长期享受估值溢价。

中信建投将贵州茅台6个月目标价定为1210元。中信建投食品饮料首席分析师安雅泽表示，目前茅台酒供需格局仍然偏紧，批发价仍在缓慢提升中，出厂价与终端零售价的价差明显，渠道利润超130%，预计未来仍有提价空间。未来几年，预计贵州茅台业绩复合增速达15%左右，参考国外烈酒龙头如蒂亚吉欧、百福门、保乐力佳等，预计贵州茅台的估值仍有望进一步提升。

华泰证券、国信证券、太平洋证券同样将贵州茅台目标价定于1200元上方。

在白酒股的示范带动下，A股的啤酒板块近期也连续走强。珠江啤酒本周以来股价上涨9.95%，领涨食品饮料行业，兰州黄河、惠泉啤酒、青岛啤酒周线涨幅均已超过3%。医药、家电等大消费行业同样呈现复苏势头。

分析人士指出，根据目前上市公司已披露的半年报业绩，食品饮料、农林牧渔、休闲服务等大消费行业上半年业绩表现良好。在外部环境尚不明朗的情况下，市场关注度正逐渐回归基本面，资金流向有望重新紧扣大消费主题。

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