中金环境：中金公司研究部、国联证券研究所等多家机构于6月29日调研我司-观察

2023年6月30日中金环境（300145）发布公告称中金公司研究部张琮翎、国联证券研究所杨青、湘财证券研究所轩鹏程、承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)王志起、上海万纳私募基金管理有限公司朱耀东、杭州翼融资产管理有限公司宋进、杭州太乙投资管理有限公司孙剑良、北京江亿资本管理有限公司袁晨于2023年6月29日调研我司。

(资料图片)

具体内容如下：

问：公司对于制造板块未来中长期业绩规划是？

答：公司业绩主要来自于泵业制造板块，围绕泵业做大做强的发展目标，未来工作重点是加大研发及对外合作力度，进一步扩充产品系列；加快产业升级，积极扩充产能；加大应用端市场开拓，积极布局新的业务场景；强化品牌效应，持续向泵行业高端市场发力。

问：公司泵产品最近在哪些应用领域销售增长较快？

答：公司泵产品主要应用于环保水处理、暖通行业、给排水、工业应用等领域，受益于新能源（化学储能）、大数据等行业的快速发展以及公司在众多行业拓展力度的逐步加深，公司在工业应用端的产品销量增速较快。

问：公司目前正建造工厂扩充产能，后续如何保证产能消化？

答：公司在泵行业领域深耕三十余年，产品种类丰富、产品规格齐全（部分产品性能完全可比肩国外同类品牌）、应用场景众多，客户高度分散、品牌效应突出、直销体系完善，基于以上所形成的市场竞争力能够确保公司泵产品快速占领市场。据统计，国内水泵行业市场规模近2000亿元，行业集中度较低，公司市占率仅 2%左右，仍有巨大的存量市场提升空间；同时，新产业、新场景的不断出现也为泵产品的应用带来新的发展机遇和增量市场；此外，公司新产能建设完成后，预计会有产能爬坡的过程，公司将通过多种方式加快提升产能利用率。

问：与国外龙头企业相比，公司泵产品主要的区别在哪里？

答：国外泵行业经过长期的发展相对成熟，以丹麦格兰富、德国 KSB等企业为代表，目前已经是综合性泵业集团，产品系列和覆盖行业范围更广泛，品牌优势较为突出。目前国内泵行业的主要龙头公司，基本都在某个细分领域深耕，并未成长为真正意义上的综合性泵业集团，研发投入和产品向高端化发展有待进一步加强。

公司深耕泵行业三十余年，产品定位行业中高端市场，核心产品性能指标与国外产品相比具有一定竞争力，但相对性价比较高；同时，公司重点瞄准国内市场，经过多年发展销售渠道资源丰富，伴随国产替代进程，在部分细分应用领域增速明显。

问：智能工厂建成后，能降低多少成本？

答：公司智能工厂的建设主要立足在制造端实现产业升级，在产品端增强批量化生产能力，在性能端提升产品的一致性，在产能方面进一步扩充以满足订单需要，生产效率会进一步提升。

问：公司生产的泵产品结构与国外产品相比差异大吗？

答：产品结构相差不大。 提

问：公司是否有涉及氢燃料相关产品？

答：暂不涉及。

中金环境（300145）主营业务：水泵制造、水处理系统设计、安装、调试及技术服务、危废物安全处置及资源化利用、环保咨询、勘察设计、环保项目运营等业务。

中金环境2023一季报显示，公司主营收入9.79亿元，同比上升3.59%；归母净利润3993.39万元，同比下降26.93%；扣非净利润3753.58万元，同比下降25.48%；负债率71.21%，投资收益2.62万元，财务费用1167.36万元，毛利率35.11%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为3.97。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入123.25万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中金环境（300145）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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〖 证星公司调研 〗

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